对话：生鲜赛道是巨头的生意，腰部玩家要尽快卖身

声明：本文来自于微信公众号  亿欧网(ID：i-yiou)，作者： 欧文，授权玉璞集转载发布。

十一假期，在家没外出，多次使用各生鲜平台;带着一系列问题，和某关注生鲜赛道的投资人聊天。该投资人认为，尽管目前生鲜赛道已经有几家创业公司已经触到了IPO的线，但这个赛道依然是巨头的生意;对于绝大多数腰部企业来说，如果 2021 年达不到 500 亿的规模，尽快卖掉是更好的选择。以下为对话：

亿欧小编：最近几天，用了一下各生鲜电商平台;之前我最常用的是每日优鲜和盒马，后来用叮咚买菜、美团买菜较多，最近小区又有了京东七鲜，感觉新一轮生鲜大战又打响了。

投资人Wang：是啊，之前生鲜玩家死了一轮又一轮，依然影响不了大家对生鲜这个赛道的热情，毕竟这是一个万亿级的大市场。今年的疫情，客观上使用户教育成本大幅下降了，在线买生鲜已经成为普遍行为。和前几年相比，今年的生鲜大战已经是决战。

亿欧小编：决战?具体怎么理解?

投资人Wang：如果用春秋战国时的历史做比，现在的生鲜大战属于战国末期，玩家看似多，但有实力的就剩七八家，而有实力最终称霸的，只有三四家。当然，和历史不同的是，秦国、齐国、楚国能分立，不会形成大一统的局面。

亿欧小编：你认为生鲜电商领域的秦国、齐国、楚国分别是谁?

投资人Wang：现在说还为时过早，但个人认为美团、阿里、京东会是最后的玩家，拼多多也有希望。没办法，只有这几家有广泛的用户群体，有完备的即时物流网络，最终能对供应链形成一定程度的掌控。目前，阿里旗下的饿了么、盒马、易果生鲜(to B供应链)、点我达(即时物流)已经初步做好了拼图。

亿欧小编：阿里的能力和决心没问题，确实盒马做得也不错，之后看几个业务的整合情况。在生鲜这个领域，美团、京东和拼多多，现在做得并不好吧?

投资人Wang：京东和美团，之前做了一些布局和尝试，不算真正发力了，但它们做成的可能性不小。京东方面，旗下的达达集团(包括京东到家)业绩涨得不错，公开出来的数据是截至 2020 年 6 月底的 12 个月，GMV为 180 多亿，增长近100%;近期京东在推自营的“七鲜”，应该会大规模铺开。美团方面，此前的线下门店“小象生鲜”关了，但现在美团买菜进展还不错。拼多多的话，最开始叫拼好货，主要就是拼水果，近期也开始大规模入场买菜业务了。

亿欧小编：从城市覆盖、交易额等指标，每日优鲜、叮咚买菜应该比几家巨头更强吧?

投资人Wang：每日优鲜的体量还行，今年应该有小几百亿的交易额，但要达到徐正(每日优鲜CEO)说的 2021 年 1000 亿交易额不可能。不过，小几百亿交易额，并没有多大的护城河。前面说了达达集团的GMV，估计 2020 年每日优鲜也就达达集团的体量(当然，两者的模式不同)。叮咚买菜的体量更小一些，预计 2020 年交易额在 120 亿到 150 亿元之间。另外，社区团购玩家兴盛优选， 2020 年的交易额会在 200 亿到 250 亿。

亿欧小编：上面提到的几家，都还是亏损状态的吧?

投资人Wang：嗯，都是亏损的。你想啊，连达达集团的轻模式+京东支持，年亏损额都在 10 亿元以上。其它以自营为主的玩家，亏损率只会更高。之前，每日优鲜说自己已经全面盈利，当时是为融资做的公关;等哪天它上市，看它的财报就知道真实情况了。

亿欧小编：这么说，各家目前看不懂盈利的希望，如何实现盈利呢?

投资人Wang：对各玩家来说，现阶段依然要追求规模，一是小几百亿的规模还非常不安全，二是规模小，估值/市值上不去。目前，每日优鲜、叮咚买菜、兴盛优选几家，估值都不低，支撑起它们估值的逻辑只有一个：交易额高速增长。要维持较快的增速， 2020 年依然要烧钱才行，到 2021 年谁能超过 500 亿元的交易额，上市的“钱景”应该会不错。

亿欧小编：目前各家已经拿了很多钱，到目前一般的VC已经投不起，接下来如果还要烧钱，只有腾讯、阿里等付得起?

投资人Wang：是的，一是找巨头要钱，二是找政府背景的基金拿钱。巨头方面，腾讯已经投了一系列生鲜玩家了，包括每日优鲜、兴盛优选、谊品生鲜等。不过有意思的是，每日优鲜的创始人徐正、兴盛优选的创始人岳立华也都在湖畔大学读书，和阿里拉近关系的意思很明显。也没办法，能出得起大钱的，除了腾讯就是阿里。到目前，美团和京东只是零星地做了些投资，比如美团入股了谊品生鲜，京东入股了钱大妈，但它们俩还不是大买家。

亿欧小编：如果没法独立上市，卖个巨头是个不错的选择。

投资人Wang：目前的情况是，腾讯再投其它生鲜玩家的可能性比较小了，主要要看阿里的动作，而阿里的动作又得看美团是否有所行动。腾讯投了好几家，但以腾讯的风格，不太可能去整合让几家形成合力。生鲜是本地生活电商，阿里更加在意美团，但美团目前在生鲜赛道做得还不好;如果美团买菜再做大一些，阿里搞不好会加大行业整合力度。

亿欧小编：美团有可能会收购前面提到的几个玩家么?

投资人Wang：截至目前，美团真正花了大价钱的收购是摩拜单车，其风格比较抠，喜欢事事自己做。生鲜赛道，美团自己还没探索清楚，估计在接下来一段时间还是以美团买菜+美团优选为主。另外，要收购，合适的标的其实也不多。此前美团合并大众点评、收购摩拜，这两个品牌都被淡化了。对创业者来说，选择独立上市依然更有吸引力。

亿欧小编：几家腰部玩家，好像就叮咚买菜还没有站队。

投资人Wang：是的，叮咚买菜目前依然没有背靠巨头，它倒是一个适合美团收购的标的。叮咚买菜互联网端的产品做得不好，这正好是美团的强项;如果美团买菜想快速扩张，借助叮咚买菜的网点，是可以更快做出规模的。只是，目前美团的主战场依然在餐饮外卖，叮咚买菜的创始人梁昌霖也应该还没想着卖。

亿欧小编：这是创始人普遍的偏执，即便不卖，也应该在阿里和美团之间活动一下了。

投资人Wang：是啊，要独立生存太难了。叮咚买菜的重要投资方之一高榕资本最成功的案子是拼多多，当年高榕资本帮助拼多多和腾讯建立起联系才有了今天的大好局面，高榕资本应该也“怂恿”过叮咚买菜尽快找靠山。但无论是叮咚买菜好，每日优鲜也好，要想卖出好价钱，关键还是要把规模做上去。

亿欧小编：其它线下起家的玩家呢?如多点、永辉生活、中粮我买网、顺丰优选。

投资人Wang：线上和线下之争已经尘埃落定，线上会进一步蚕食线下的份额，生鲜领域也不例外。个人并不看好线下起家的玩家，因为它们过于沉湎于过去的优势，对正在发生的“在线化”采取的是防御姿态。这类玩家，会有一定的份额，但没法成为行业真正的变革者。另外一些玩家，如钱大妈、百果园、谊品生鲜、生鲜传奇，它们以新方式开设线下店，能超过上一代的线下玩家，但个人不看好它们会超过以线上为主的玩家。

亿欧小编：即便是巨头的生意，生鲜领域再出几家上市公司，问题不大吧?

投资人Wang：目前百果园已经在准备上市，不过个人认为市值不会太好。另外两家，每日优鲜和兴盛优选，预计会在 2021 年上半年上市，市值大几十亿美元应该问题不大。不过一个变数是，明年的资本市场很可能不会太好。所以，如果我是几家公司的负责人，可以加速一下这个事情。至于其它玩家，要卖也要赶在明年上半年之前才好。